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平安证券晨会纪要-190214

作者: 苏州新闻网   来源苏州新闻网    发布时间2019-04-16

  研究报告内容摘要:

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  宏观专题报告*M1M2  剪刀差与宏观经济指标的领先滞后关系——兼论2019  年短周期重启的可能性

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  德邦股份*603056*零担巨头布局大件快递,成长空间广阔

  核心观点:快递业务发展迅猛,提供新的业绩增长点:自2013  年开通快递业务以来,德邦在网络布局、市场渠道、服务体验、精益管理和运营模式等五大方面持续投入,烟台癫痫病应该如何治疗已建立相匹配的大件处理能力。  2017  年,德邦快递业务收入占比34.0%,已成为德邦收入的重要贡献部分。随着电商的发展,大件快递正逐步成为德邦新的增长点,近三年复合增长率97.58%,德邦作为大件快递的领航者,业务发展空间巨大。投资建议:德邦股份是我国零担快运行业的龙头,具备良好的口碑和品牌优势,大件快递业务将成为德邦新的业绩增长点,我们预癫痫可以治好的吗计,2018  年、2019  年、2020  年公司EPS  分别为0.74  元、0.94  元、1.22  元,对应PE  分别为22.0x、17.4x、13.4x,首次覆盖,给予“推荐”评级。

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